El riesgo país trepa a 641 puntos básicos y marca su nivel más alto del año

Los activos argentinos atraviesan otra jornada de debilidad este lunes. Hacia el mediodía, acciones y bonos operaban en baja, el dólar mostraba una leve suba y el riesgo país volvía a escalar, en un mercado que reacciona con cautela ante una seguidilla de datos macroeconómicos desfavorables.

A las 12, los bonos soberanos en dólares, Bonares y Globales, registraban una caída promedio de 1,8% y encadenaban su undécima baja consecutiva. En paralelo, el riesgo país que elabora el banco JP Morgan subía 32 unidades y se ubicaba en 641 puntos básicos, el valor más alto desde el 2 de diciembre de 2025.

El indicador venía de cerrar el viernes en 609 unidades, después de haber marcado 402 puntos el 10 de julio, lo que muestra la velocidad de la escalada en los últimos dos meses.

En la Bolsa porteña, el S&P Merval retrocedía 1,5%, hasta los 2.850.000 puntos, y sumaba su sexta rueda consecutiva en baja, con una pérdida acumulada cercana al 7%.

El deterioro de los precios se da después de que el Gobierno informara una fuerte caída del consumo y un aumento de la pobreza, que según el INDEC escaló al 32,9% en el primer semestre de 2026. Estos datos alimentan el temor a una recesión a un año de las elecciones presidenciales.

Licitación del Tesoro

El Tesoro realiza durante la jornada una licitación de deuda de corto plazo, en la que enfrenta vencimientos por alrededor de $8,1 billones, unos USD 5.300 millones. La oferta incluye una Lecap corta (S13N6), una Lecer (X29E7), dos Bontam (TMF27 y TML27) y cuatro títulos dollar linked (D30O6, D30N6, D31M7 y TZV27).

Como ocurrió en las dos licitaciones de agosto, el Tesoro no ofrece papeles que venzan durante el próximo mandato presidencial, es decir, desde diciembre de 2027 en adelante.

El contexto internacional

En el exterior, el petróleo sube más de 3% y el barril de Brent del Mar del Norte cotiza a USD 107,70. Los principales índices de Wall Street ceden hasta 1%. Entre las acciones y ADR de empresas argentinas que se negocian en Nueva York predominan las bajas, encabezadas por Central Puerto, que pierde 6%, y Bioceres, con una caída de 4,3%.

Qué dicen los analistas

Cohen Aliados Financieros describió un escenario difícil para los activos locales, "con el frente externo y el interno jugando en contra al mismo tiempo". "Las tasas largas de EE.UU. se mantuvieron en máximos, pero el castigo sobre la deuda argentina fue mucho más allá del contexto global: los bonos hard dollar se desplomaron, el riesgo país superó los 600 puntos básicos y el Merval profundizó la caída del mes", señaló la firma.

"Los datos de la semana no ayudaron. La actividad cayó con fuerza en julio y deja a la economía al borde de una recesión técnica, mientras la pobreza repuntó en el primer semestre, sumando un factor de riesgo político a un año de las elecciones. La única nota positiva la dieron los salarios privados, que volvieron a ganarle a la inflación", agregaron desde Cohen.

Por su parte, Ammiel Pardo, economista senior de Aldazabal y Compañía, indicó que el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) de la Universidad Torcuato Di Tella retrocedió 5,9% mensual en septiembre y volvió a niveles similares a los de julio, el valor más bajo desde el inicio de la gestión de Javier Milei.

"La caída del indicador sorprendió, especialmente considerando que, en el mismo período, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) había mostrado una mejora de 2,4% mensual", afirmó.

Según el informe de la casa de estudios, el ICG se ubicó en 1,94 puntos, en una escala de 0 a 5, e igualó el menor registro de la presidencia de Milei, alcanzado previamente en septiembre de 2025 y julio de 2026. Pardo agregó que, pese al retroceso, el nivel actual supera al de los últimos cuatro mandatos presidenciales en el mismo tramo de gestión.