Caputo negocia garantías del Banco Mundial, el BID y la CAF para pagar US$4.300 millones de deuda en julio

El ministro de Economía, Luis Caputo, trabaja en un mecanismo de ingeniería financiera para pagar la deuda privada de unos US$4.300 millones que vence en julio sin recurrir a los mercados internacionales. La estrategia consiste en crear un fondo ad-hoc con garantías del Banco Mundial (BM), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF), que servirían de respaldo para obtener créditos de bancos extranjeros a tasas más convenientes. Según fuentes oficiales citadas por Infobae, Caputo busca garantías por US$2.000 millones del BM, US$500 millones del BID y otros US$500 millones de la CAF.

El funcionario se reúne este miércoles en Washington con Ajay Banga (Banco Mundial), Sergio Díaz-Granados (CAF) e Ilan Goldfajn (BID). Las tres entidades avalan la propuesta argentina y solo resta definir los montos finales y resolver los últimos pasos burocráticos. "Puede oscilar entre 3 y 4 por ciento. Máximo", explicó a Infobae un negociador del acuerdo sobre la tasa que ofrecerían los multilaterales. Con esos avales, Caputo negociaría luego con bancos privados que operan en el país, donde la tasa rondaría el 5%, según las mismas fuentes.

La lógica del esquema es que las garantías de organismos con trayectoria impecable permiten multiplicar el acceso al crédito. "Si el BM te da 2.000 millones, tranquilamente Caputo puede pedir 4.000 millones a los bancos extranjeros", explicó un funcionario en Washington familiarizado con el plan. Para Argentina, sin embargo, el multiplicador sería menor que para países con mejor historial crediticio: "Si fuera Chile, podría pedir por tres. Pero Argentina carga con su pasado, y sólo multiplica por dos".

El ministro adelantó parte de la estrategia el martes en una presentación ante inversores convocados por JPMorgan. "Tenemos una ruta detallada para todos los próximos pagos que debemos realizar. Hay otras fuentes; explorando diferentes alternativas a niveles significativamente más baratos que los niveles de mercado", dijo. Y agregó: "No necesitamos acudir a los mercados internacionales por otro año y medio. Si vemos un riesgo país que sea apropiado, lo haremos. Para nosotros, los mercados son información, pero no necesariamente estamos de acuerdo con esa información".

De concretarse la operación, el Gobierno pagaría la deuda de julio con una tasa combinada inferior a la que obtendría en Wall Street, donde solo el riesgo país implica arrancar con un piso del 6%. El fondo ad-hoc le daría además a Caputo un margen de 18 meses para evaluar si repite el modelo o si las condiciones mejoran lo suficiente como para volver a los mercados internacionales.