El Gobierno presentará este lunes la hoja de ruta para el pago de la deuda hasta el final del mandato

El equipo económico, comandado porLuis Caputo, se prepara para presentar este lunes lahoja de rutacon la cualcumplirá con sus obligaciones financieras pactadashasta el fin del mandato del presidenteJavier Milei. En el corto plazo asoman losu$s4.300 millonesque deberá afrontar el 9 de julio ante bonistas privados.

ElMinisterio de Economíarecurrió a distintos mecanismos para afrontar los compromisos de deuda. Entre el abanico de oportunidades destacaron la renovación deREPOS, licitaciones y acuerdos conorganismos multilaterales.

El secretario de Finanzas,Federico Furiase, adelantó la presentación oficial: "El lunes 6 de julio se anunciará elprograma financiero del Tesoro para 2026-2027. Incluirá el cronograma de vencimientos de deuda en dólares del Tesoro y las fuentes de financiamiento que se emplearán", dijo durante una entrevista en un streaming oficialista.

Desde el equipo económico definieron la propuesta como "un programa financiero muy conservador en términos de lo que tiene que ver con los supuestos nuevas colocaciones". El esquema se basa en el "armado de colchones en 2026" para facilitar el cumplimiento de las metas posteriores, de modo que se pueda llegar "con mucha holgura" al 2027.

Uno de los puntos centrales del anuncio será demostrar que el financiamiento "está completamente cerrado, no solamente para el 2026 sino también para el 2027". Esto explicó una nueva baja delriesgo paísa la zona de los415 puntos, una señal de mayor confianza de los inversores en que la Argentina cumplirá con sus obligaciones.

Furiase remarcó que el próximo año "va a ser menos desafiante que el 2026 en términos de las fuentes de financiamiento que tenemos que desarrollar en ese año". Esta situación permitiría "sacar tensión e incertidumbre", factores que el Gobierno asocia directamente con la baja del riesgo país y la inflación.

Respecto a la estrategia de financiamiento, el funcionario señaló que se buscaron "fuentes de financiamiento alternativas a salir en los mercados internacionales a tasas de interés significativamente más bajas". En ese sentido, aclaró que "el endeudamiento en ley extranjera es una opción", pero que no están "obligados a emitir bonos" bajo esa legislación si las tasas no son convenientes.

Los mecanismos que utilizó Economía para asegurar los pagos

Uno de los instrumentos clave que usó el Palacio de Hacienda fue la implementación dedos bonos en dólares: uno con vencimiento en 2027 y otro en 2028, finalizado el mandato de Milei. Ambos tenían como límite una colocación de hastau$s2.000 millones. Tras haber completado esos cupos, Economía se aseguró buena parte del porcentaje final que afronta.

Entre las otras posibilidades aparecieron los organismos multilaterales. Los créditos delBanco Interamericano de Desarrollo (BID)y delBanco Mundialfueron los últimos aprobados por el Ejecutivo. Por un total deu$s1.750 millones, servirán como garantía para la suscripción de préstamos con bancos privados: el Banco Mundial otorgó u$s1.200 millones, mientras que el aporte del BID fue menor, por u$s500 millones.

Por último, el anuncio delBanco Central (BCRA)sobre la ampliación de REPOS hasta 2028 redujo el volumen de compromisos para el año electoral y sirvió para despejar más dudas sobre el "poder de fuego" disponible de la administración libertaria.