El Gobierno acelera la definición de un cronograma para que el Banco Central vuelva a comprar reservas tras un pedido del FMI

El Gobierno prepara la presentación de un cronograma oficial para que el Banco Central retome de manera ordenada la compra de reservas internacionales, una exigencia que el Fondo Monetario Internacional (FMI) reiteró en su última evaluación del programa vigente. La definición se volverá pública —según adelantaron en el Ministerio de Economía— "pronto", mientras el equipo económico ajusta detalles en medio de un calendario financiero exigente y expectativas crecientes del mercado.

La vocera del organismo, Julie Kozack, confirmó esta semana que la Argentina volverá a incumplir la meta de acumulación comprometida para diciembre y reclamó una estrategia más ambiciosa. El Fondo ya había instado en su informe de mitad de año a que el BCRA adopte un rol más activo, tomando como referencia los modelos de intervención de Chile, Colombia y México, donde las autoridades compran divisas según calendarios anticipados.

La discusión volvió al centro de la escena luego de que el viceministro de Economía, José Luis Daza, señalara que la formalización del esquema es el último paso pendiente del plan de estabilización. "El mercado quiere claridad y una señal concreta de acumulación de reservas", sostuvo durante una entrevista online. En sintonía, el ministro Luis Caputo anticipó que el cronograma se difundirá "cuando corresponda", y argumentó que la compra de divisas se hará "de forma inteligente", acompañando la recuperación de la demanda de pesos y sin presionar la inflación.

El presidente del BCRA, Santiago Bausili, también dio pistas sobre el marco operativo al recordar que el acuerdo con el FMI autoriza intervenciones dentro de límites preestablecidos, lo que permite compras o ventas según las condiciones de mercado. En el Banco Central esperan presentar el esquema antes de fin de año, aunque reconocen que conviven varias iniciativas: la reciente emisión del bono en dólares, la negociación de financiamiento bancario externo y la necesidad de cubrir vencimientos importantes en enero.

Mientras tanto, los analistas mantienen la atención puesta en la capacidad del Gobierno para recomponer reservas netas, que no lograron recuperarse a pesar de que, durante la gestión actual, el BCRA acumuló compras por más de US$21.800 millones. La falta de acceso al mercado internacional obligó a afrontar pagos de deuda con recursos propios, lo que erosionó la posición externa del Banco Central.

Informes recientes de consultoras como Grupo SBS y IEB coinciden en que la señal clave será la recuperación de la actividad y la mejora de las expectativas inflacionarias, condiciones necesarias para que la demanda de pesos crezca y reduzca la presión dolarizadora. Ese escenario permitiría avanzar hacia una acumulación sostenida de reservas, un requisito central para estabilizar la macroeconomía y profundizar la baja del riesgo país.

Por el momento, el Gobierno transita una etapa técnica y política delicada: el FMI reclama previsibilidad, el mercado espera anuncios y el equipo económico intenta equilibrar intervenciones, financiamiento y señales de disciplina monetaria. El cronograma de compras del BCRA se convirtió, así, en una de las definiciones más esperadas del cierre del año económico.