El costo del financiamiento empresarial se triplicó en un mes por la suba de tasas

En apenas un mes, el costo que pagan las empresas para financiarse con adelantos en cuenta corriente pasó de un 31% a más del 90%. Este salto abrupto responde al fin de las Letras de Financiamiento (LEFI) y a la suba de los encajes bancarios, en el marco de una política monetaria contractiva impulsada por el Gobierno. Estas medidas buscan estabilizar el dólar y contener la inflación, aunque generan un fuerte encarecimiento del crédito para el sector privado.

Los adelantos en cuenta corriente son líneas de corto plazo que permiten a las empresas cubrir baches temporales de liquidez. Se utilizan para afrontar pagos urgentes mientras se esperan cobros, y suelen ser claves para sostener el capital de trabajo. Sin embargo, con tasas que en pocos días llegaron a trepar más de 50 puntos, muchas compañías se ven obligadas a postergar inversiones, retrasar pagos a proveedores o ajustar su nivel de producción.

La evolución de las tasas fue constante durante julio y agosto. El 1° de julio se encontraban en torno al 38%, alcanzaron un pico de 93,3% a mediados de agosto y luego descendieron levemente, aunque nunca por debajo del 80%. En comparación, los plazos fijos subieron de 30% a 50% en algunas entidades, mientras que los préstamos personales se mantuvieron estables entre 70% y 80%. Con una inflación proyectada de 21% para los próximos doce meses, la diferencia con el costo financiero resulta cada vez más marcada.

En el sistema financiero reconocen que los préstamos más afectados fueron los de mayor volumen para empresas, al considerar que su demanda responde a necesidades urgentes de liquidez y por lo tanto suponen más riesgo. Tras tres aumentos consecutivos de encajes, los bancos enfrentan niveles de exigencia no vistos desde 1993. El ministro de Economía, Luis Caputo, admitió que estas decisiones frenarán la actividad en el corto plazo, aunque las presentó como medidas transitorias para mantener la estabilidad cambiaria en un contexto de incertidumbre política y electoral.