Tras el 1,5% de mayo, analistas prevén una inflación inferior al 2% para cerrar el primer semestre

La inflación de mayo registró un 1,5%, el menor aumento mensual en cinco años fuera del contexto de pandemia. Este dato alentó al Gobierno a proyectar una continuidad en la tendencia descendente, impulsada por una política de restricción monetaria, equilibrio fiscal y tipo de cambio controlado. Desde el Ministerio de Economía destacan que esta baja se logró mientras la actividad crece a un ritmo del 6% anual y sin que el levantamiento parcial del cepo cambiario alterara el mercado de divisas.

Aun así, persisten interrogantes en el sector privado. Consultoras como Equilibra y LCG prevén que junio podría cerrar con una inflación de entre 1,7% y 2,2%, impulsada por subas en tarifas reguladas y precios estacionales. En paralelo, el relevamiento de precios de alimentos muestra un comportamiento dispar: mientras algunos productos como la lechuga o el arroz se abarataron, otros como la carne y los huevos continúan por encima del promedio. La recomposición tarifaria, aún incompleta, pone un piso a la inflación de los próximos meses.

El tipo de cambio sigue siendo un punto sensible. Aunque se mantiene estable, analistas advierten que podría haber presiones hacia una corrección si cae la oferta de divisas del agro o aumentan las expectativas de cobertura en la previa electoral. El Gobierno, por su parte, se mantiene firme en su decisión de no intervenir directamente en el mercado cambiario, optando por reforzar reservas con superávit comercial y contener la demanda con restricciones parciales.

De cara al segundo semestre, el consenso entre economistas es que la inflación mantendrá una trayectoria descendente, aunque con posibles interrupciones puntuales. Se espera que las tasas mensuales ronden el 1,7% en promedio, pero el camino no será lineal. Las consultoras remarcan que aún persisten inercias inflacionarias y que el proceso de corrección de precios relativos continuará. Aun así, se observa un cambio en el comportamiento del consumidor, menos apremiado por la urgencia de anticiparse a subas, en un contexto donde la inflación dejó de ser una amenaza diaria.