La mora crediticia se desacelera, pero el Banco Nación advierte que sigue en niveles altos

El deterioro del mercado crediticio comenzó a desacelerarse, aunque seguirá en un nivel elevado por bastante tiempo, hasta que los planes de refinanciación empiecen a impactar sobre la morosidad en los préstamos bancarios y no bancarios. Así lo señaló el Informe Económico del Banco Nación, que advirtió que "los niveles de irregularidad permanecen elevados y todavía no existen elementos suficientes para concluir que el proceso de normalización se encuentre consolidado".

A diferencia de otras lecturas sobre la mora surgidas desde el sector público, el informe de la entidad bancaria sostiene que la irregularidad no responde a errores de las entidades financieras al momento de prestar ni de los ciudadanos al momento de endeudarse, sino a factores de carácter macroeconómico. "La evidencia indica que el deterioro crediticio observado desde mediados de 2024 se encuentra asociado a la convergencia de tres factores principales: un proceso de expansión crediticia de elevada intensidad, un incremento de la carga financiera de hogares y empresas y un contexto de tasas de interés más exigente", explicó el reporte.

El propio documento señala también por qué ese deterioro empezó a perder ritmo: la menor frecuencia de empeoramiento de las financiaciones, la estabilización de algunos indicadores de carga familiar y el crecimiento de las refinanciaciones son, según el Banco Nación, elementos consistentes con un escenario de desaceleración. Sin embargo, el informe no deja de marcar alertas: "el deterioro continúa concentrándose principalmente en los hogares, especialmente entre los deudores más jóvenes, los clientes con múltiples relaciones crediticias y los usuarios de proveedores no financieros de crédito".

Uno de los puntos centrales del informe es la carga de la deuda sobre el ingreso familiar. El Banco Nación analiza la relación entre los pagos mensuales de las deudas y la masa salarial de los hogares como un indicador que suele anticipar cambios en la calidad de la cartera. "El ingreso disponible de las familias avanzó con menor intensidad debido al incremento de otros gastos relativamente inflexibles", precisó el documento, que remarca que el problema no es cuánto cobran los hogares sino cuánto dinero les queda después de afrontar gastos esenciales.

El informe también distingue entre el crédito bancario y el de proveedores no financieros. Estos últimos registraban en julio una cartera irregular del 32,5%, muy por encima del 7,7% del sistema bancario tradicional, aunque con una cartera total mucho más chica: $16,3 billones frente a los $161,5 billones de la banca. "Mientras las primeras concentran créditos de mayor monto, los proveedores no financieros se especializan en financiamientos de menor cuantía", apuntó el reporte, que además marca una brecha en las medianas de deuda: $300.000 en proveedores no financieros contra $1 millón en el resto del sistema.

La edad de los deudores aparece como otro factor determinante. Entre los clientes de 18 a 25 años, la mora por cantidad de personas llegó al 33,4% en julio, frente al 10% registrado entre los mayores de 60. La brecha se mantiene al mirar los montos adeudados: 27,1% de irregularidad entre los jóvenes contra 9,3% entre los adultos mayores. En los proveedores no financieros, la proporción de jóvenes en mora supera el 40%, un segmento que combina menor antigüedad laboral, ingresos más bajos y alta exposición al crédito de corto plazo.

El informe también detectó una relación directa entre la cantidad de entidades con las que opera cada cliente y su probabilidad de caer en mora. El ratio de irregularidad fue de 21,9% entre quienes tenían deudas con una sola entidad, subió a 34% entre quienes debían en cinco, a 45,1% entre los que operaban con siete y trepó al 57,6% entre los que se financiaban con diez o más entidades. "Se observa una relación directa entre el nivel de endeudamiento y la mora: la probabilidad de incumplimiento aumenta sistemáticamente a medida que crece la cantidad de entidades con las que opera cada cliente", detalló el Banco Nación, aunque aclaró que la mayoría de los deudores se concentra en los tramos de una o dos entidades.

Por último, el informe pone la mira en la evolución de las refinanciaciones, un indicador clave para postergar o suavizar el pase de los créditos a categorías más riesgosas. El programa del Banco Nación acumuló en 2026 un total de 114.232 operaciones por $523.203 millones, que alcanzaron a 99.956 clientes. El 64,2% de ese monto correspondió a casos ya en mora y el 35,8% a clientes en premora. De todos modos, la entidad advirtió que esos acuerdos no equivalen a una normalización inmediata: "la regularización efectiva de los deudores refinanciados requiere períodos prolongados de cumplimiento".