El dólar acumula casi 5% de suba en junio y el Central afina la estrategia para contener el ritmo

El dólar renovó este miércoles su tendencia alcista y cerró en $1.510 para la venta en el Banco Nación, diez pesos por encima de la rueda anterior y el valor más alto para lo que va del año. Con este resultado, la divisa acumuló una suba de casi 5% durante junio y alcanzó niveles que no se registraban desde octubre y noviembre del año pasado, cuando la incertidumbre electoral presionaba sobre el mercado cambiario.

Tras un primer cuatrimestre con tendencia a la baja, la cotización comenzó a despertarse hacia fines de mayo y continuó en ascenso durante todo junio. Operadores del mercado coinciden en que el Banco Central permitió ese deslizamiento, pero también señalan que en las últimas semanas redobló su intervención para evitar un salto brusco en el tipo de cambio.

La entidad que preside Santiago Bausili opera principalmente en dos frentes. Por un lado, reconstruyó su posición en el mercado de dólar futuro, después de haberla llevado casi a cero durante mayo. El economista Gabriel Caamaño, de la consultora Outlier, señaló que este miércoles se registró la octava rueda consecutiva de crecimiento en la cantidad de contratos abiertos en ese mercado. Según un informe de la sociedad de bolsa PPI, el interés abierto de futuros de dólar tuvo en junio su primer incremento mensual desde septiembre de 2025: de los USD 980 millones que vencían este martes, solo se renovaron USD 421 millones hacia el resto de la curva, principalmente hacia julio. La consultora interpretó esa dinámica como consistente con una mayor oferta de cobertura cambiaria por parte del Central.

Por otro lado, el BCRA intensificó la venta de bonos dólar linked, instrumentos que ajustan según la evolución del tipo de cambio oficial y que también funcionan como cobertura para los inversores. Nicolás Cappella, del Grupo IEB, explicó que la entidad realizó fuertes ventas del título que vence a fines de julio y que, ante la baja en el stock de ese bono, comenzó a ofrecer otro instrumento similar. El analista remarcó que será relevante observar cuántos pesos absorbe esa estrategia y su impacto sobre las tasas de interés.

El Banco Central informa su posición en el mercado de futuros solo al cierre de cada mes, aunque los operadores pueden estimar la participación oficial a partir del volumen operado en las distintas ruedas.