"El Gobierno tomó deuda más barata para pagar deuda cara"
El licenciado en Economía Marcelo Lezcano analizó el nuevo préstamo por 3.000 millones de dólares que tomó el Banco Central mediante un REPO con bancos internacionales. En diálogo con N9, explicó por qué la operación fortalece las reservas y mejora el perfil financiero del país en el corto plazo.
El Banco Central de la República Argentina concretó una operación de pase pasivo (REPO) por 3.000 millones de dólares con bancos internacionales, una maniobra clave para afrontar el vencimiento de deuda por USD 4.200 millones que el Gobierno debe pagar a bonistas privados. En diálogo con N9, el licenciado en Economía Marcelo Lezcano explicó el alcance del acuerdo y destacó su impacto inmediato sobre las reservas y la estabilidad financiera.
Según detalló el especialista, la operación consiste en utilizar bonos del Estado como garantía a cambio de dólares frescos. "El REPO es un préstamo que tomó el Banco Central poniendo en garantía bonos del Gobierno Nacional que tenía en cartera, y esos dólares van a terminar en el Tesoro para pagar intereses de la deuda", señaló Lezcano, al describir el mecanismo acordado con seis entidades internacionales.
En ese sentido, subrayó que, pese a tratarse de un endeudamiento, el balance en el corto plazo resulta positivo. "Es una excelente noticia porque engrosa las reservas y permite afrontar los pagos sin tensionar al mercado", afirmó, y remarcó que uno de los datos más relevantes es la tasa obtenida, del 7,4% anual, muy por debajo del riesgo país.
Lezcano explicó que esta diferencia refleja una mejora en la percepción externa sobre la Argentina. "Estamos hablando de una tasa 170 puntos por debajo del riesgo país, eso muestra que hay bancos internacionales de primera línea dispuestos a prestarle al Banco Central a un costo menor", indicó, y sintetizó: "El Gobierno está tomando deuda más barata para pagar deuda cara".
Consultado sobre el impacto en el dólar, el licenciado descartó escenarios de tensión cambiaria en el corto plazo. "Ingresaron más dólares y la oferta monetaria se mantiene relativamente constante, por lo que no hay motivos para preocuparse por una suba del tipo de cambio", explicó, aunque aclaró que habrá que observar qué hacen los inversores con esas divisas en las próximas semanas.
Finalmente, Lezcano señaló que, si bien se trata de una medida de alcance macroeconómico, también puede generar efectos en la economía cotidiana. "Al bajar las expectativas de devaluación también bajan las tasas de interés, eso impulsa el crédito, el consumo y la producción", sostuvo, y concluyó que, de mantenerse el contexto actual, el panorama de corto plazo aparece como positivo para la economía argentina.
