Roubini sorprende: respalda el plan de Milei y afirma que Argentina ya no es insolvente sino ilíquida
El economista que predijo la crisis "subprime" elogió la política económica del gobierno argentino y aseguró que el país "está en camino al éxito económico" si mantiene la estabilidad política.
Nouriel Roubini, el reconocido economista apodado "Dr. Doom" por sus predicciones sombrías, publicó un artículo que sacudió el tablero financiero internacional. En una columna para Project Syndicate titulada "Argentina Is on a Path to Economic Success", el profesor de la Universidad de Nueva York defendió la estrategia del presidente Javier Milei de sostener el ancla cambiaria, contrariamente a lo que recomiendan los grandes fondos y analistas que piden una corrección del dólar.
"No es habitual que Roubini elogie un esquema de dólar pisado", señala el artículo, "pero las reformas y la disciplina están rindiendo frutos". Según su visión, el programa de Milei rompe con los patrones de los intentos fallidos de estabilización del pasado.
El eje del modelo: disciplina fiscal y control cambiario
Roubini sostiene que el tipo de cambio controlado, combinado con un ajuste fiscal sin precedentes y una liberalización gradual, permitió cortar la inercia inflacionaria.
"La inflación ya cayó drásticamente, de más del 100% antes de las elecciones a alrededor del 30%", escribió. Lo más destacable, subraya, es que esa desaceleración se logró sin una devaluación brusca: "El peso argentino puede estar modestamente sobrevaluado, pero el déficit de cuenta corriente es muy pequeño".
En términos técnicos, plantea que la Argentina enfrenta un problema de liquidez, no de solvencia. Es decir, el país no está quebrado, sino transitoriamente sin crédito: "Si recupera el acceso al mercado, podrá refinanciar sus pasivos externos; y si las incertidumbres se disipan, las reformas de Milei y los vastos recursos naturales atraerán inversiones por hasta 70.000 millones de dólares".
Entre ellas, menciona un caso simbólico: una inversión potencial de 25.000 millones de dólares de OpenAI para un centro de datos en el país, como señal de confianza tecnológica global.
Un ajuste histórico y un respaldo político clave
Roubini califica el ajuste fiscal argentino de 2024 como "el más fuerte de la historia reciente": un 5% del PBI. Ese esfuerzo, argumenta, "prepara el terreno para una fuerte recuperación tras cierta debilidad inicial".
El economista revela además un dato político de alto voltaje: el Tesoro de Estados Unidos habría otorgado a Milei una línea de swap de 20.000 millones de dólares, condicionada a su victoria electoral.
El gesto confirma que Washington respalda el plan de estabilización vía ancla, lo que amplifica su alcance geopolítico.
Sin dolarización total ni flotación libre: un régimen intermedio
Aunque Roubini descarta una dolarización plena —a la que considera inviable— y advierte que una flotación libre provocaría "excesiva volatilidad", propone un régimen cambiario intermedio, con una banda amplia y metas de tipo de cambio efectivo nominal.
"Por ahora, la mejor opción es mantener el ancla; más adelante, el régimen deberá volverse más flexible para evitar apreciaciones por exceso de capitales", sugiere.
Optimismo inusual: "Argentina puede escapar de sus viejos fantasmas"
El texto cierra con un tono que contrasta con el escepticismo habitual del "Dr. Doom":
"Por primera vez en mucho tiempo, Argentina puede escapar de las políticas que la llevaron repetidamente a los defaults y a la alta inflación".
Roubini no solo elogia la disciplina económica de Milei; también redefine la narrativa internacional sobre el país: de "caso perdido" a "experimento exitoso en marcha".
Si su diagnóstico se confirma, Argentina estaría dejando atrás el ciclo de crisis recurrentes para entrar en una etapa de reconstrucción basada en confianza, inversión y orden fiscal.
