Un Mes Sin CEPO
Este 14 de mayo se cumple un mes desde que el Gobierno nacional levantó el cepo cambiario para personas físicas. En diálogo con N9, el licenciado Marcelo Lezcano, de la consultora Catalaxia, evaluó el impacto de esta decisión sobre la economía argentina. "Lo primero que vemos es que hay relativa estabilidad, tanto en la plaza financiera como también en la economía en general", afirmó el economista.
Lezcano explicó que si bien el dólar oficial tuvo una suba cercana al 18%, no se registró un traslado significativo a precios. "La inflación sigue su curso normal", señaló, estimando una tasa de entre el 2,5% y 3,5% mensual. Según dijo, esta evolución moderada contradijo los pronósticos más pesimistas, y remarcó que ya desde su consultora habían anticipado que "la situación no estaba como para que haya un traslado a precios".
En cuanto a la demanda de dólares, destacó que durante las primeras semanas se registró un fuerte volumen de compra por parte de personas físicas, pero que luego se estabilizó. "La gente nuevamente, cuando vio que la cosa se calmó, dejó un poco de comprar dólares", describió. A eso se suma el inicio de la liquidación de la cosecha, que aporta tranquilidad al mercado cambiario.
Sobre la evolución del peso, Lezcano indicó que se produjo una fuerte apreciación. "Estamos con un superpeso. El que invirtió en plazo fijo ganó en dólares", expresó. A la vez, advirtió que muchas empresas todavía tienen ganancias retenidas, lo que limita el ingreso de inversiones externas. "El gobierno necesita de una afluencia de dólares para el año que viene", alertó, y consideró clave avanzar con la liberación de la cuenta capital.
En relación con el llamado del ministro Luis Caputo a poner en circulación los "dólares del colchón", fue claro al señalar los límites legales. "El blanqueo ya pasó. Si vos llevás dólares al banco, el banco te tiene que preguntar de dónde los sacaste", aclaró. Aunque valoró el mensaje general del ministro, recordó que se necesita una ley específica para un nuevo blanqueo.
Finalmente, destacó que la brecha entre el dólar oficial y el paralelo prácticamente desapareció. "Hoy no hay posibilidad de arbitraje. Todo el mundo puede comprar dólares al mismo precio", subrayó. Según sus estimaciones, la inflación de abril debería ubicarse por debajo del 3%, y proyectó una inflación acumulada de entre el 30 y el 32% para 2025.
