Cupón PBI, YPF y Aerolíneas: los juicios que aún mantienen en vilo a la Argentina tras el pago a los últimos holdouts

El Gobierno nacional ratificó esta semana el acuerdo con los últimos fondos litigantes por el default de 2001, pero la Argentina continúa expuesta a una serie de juicios en tribunales del exterior cuyas sentencias contingentes podrían alcanzar los US$10.000 millones, según estimaciones de especialistas en deuda soberana.

Diputados sancionó el pago de US$171 millones a los fondos Bainbridge Ltd. y Attestor Value Master Fund LP, con una quita superior al 30% sobre los montos originalmente reclamados, luego de que la iniciativa obtuviera media sanción en el Senado. Según trascendió, durante la negociación el Ejecutivo habría conseguido recortar el desembolso pretendido inicialmente por ambos fondos, aunque ese monto puntual no pudo confirmarse de manera oficial. El acuerdo permite además dejar sin efecto medidas de embargo que pesaban sobre activos del Estado, entre ellos acciones de Banco Nación y de Aerolíneas Argentinas.

El caso de mayor exposición remanente es el conocido como Cupón PBI, originado por el cambio que el INDEC introdujo en la fórmula de cálculo del crecimiento económico durante el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner, que impidió el pago de los cupones atados al Producto Bruto Interno. La Justicia británica ya condenó al país por la versión en euros, con una sentencia firme cercana a los US$1800 millones, mientras que en Estados Unidos avanza un litigio en dólares que, de acuerdo con cálculos de Sebastián Maril, analista de Latam Advisors, podría derivar en compromisos adicionales de entre US$3500 millones y US$9000 millones si más tenedores de bonos se suman al reclamo.

Otro frente abierto es el de la expropiación de Aerolíneas Argentinas en 2008, en el que el fondo Titan Consortium —que adquirió los derechos del litigio a Burford Capital— posee un laudo firme del CIADI por US$390 millones. Como ese organismo no cuenta con mecanismo propio para ejecutar sus sentencias, los demandantes pidieron el reconocimiento del fallo ante la Justicia de Washington; la Argentina apeló esa decisión y el caso permanece sin resolución.

El CIADI concentra, además, otros expedientes de larga data. Burford Capital, que también financió la demanda por la expropiación de YPF, ya anticipó que recurrirá a ese tribunal para intentar revertir el fallo que en marzo último benefició a la Argentina en la Cámara de Apelaciones de Nueva York. En paralelo, los demandantes presentarán una apelación ante la Corte Suprema de Estados Unidos, aunque las propias fuentes reconocen que ese recurso tiene pocas chances de prosperar.