El Gobierno recuperó reservas y compró USD 700 millones con la liquidación del agro

El Gobierno nacional comenzó a recomponer las reservas del Banco Central luego de la fuerte sangría registrada la semana pasada. El mecanismo fue la eliminación transitoria de las retenciones, lo que disparó una masiva liquidación de divisas por parte de las cerealeras. El Tesoro aprovechó la mayor oferta para intervenir en el mercado y adquirir cerca de 700 millones de dólares en los últimos días, a un valor sensiblemente más bajo que el pagado días atrás.

En apenas una jornada se liquidaron alrededor de 1.000 millones de dólares y el Tesoro compró unos 300 millones, cifra que se sumó a los 70 millones del martes y otros 300 millones del miércoles. Con este movimiento, el nivel de reservas trepó de 39.032 a 39.349 millones de dólares. Se espera que entre hoy y el lunes el flujo de divisas se intensifique, ya que resta ingresar más de 5.000 millones sobre un total de 7.000 millones autorizados sin retenciones.

El dólar mayorista se mantuvo por debajo de 1.340 pesos, muy por debajo de los 1.475 que el Banco Central pagó en promedio al defender el techo de la banda semanas atrás. La estrategia oficial apunta a frenar una baja excesiva de la cotización y evitar que el tipo de cambio perfore los 1.300 pesos, lo que podría generar movimientos bruscos e inestabilidad en el mercado.

A corto plazo, el desafío es sostener este equilibrio. Tras la ventana de liquidaciones del agro, la oferta de divisas volverá a ser escasa. En paralelo, se espera una mayor demanda de dólares con el cobro de sueldos y el clima de incertidumbre previo a las elecciones legislativas del 26 de octubre. El riesgo es que el peso vuelva a presionarse hacia la parte alta de la banda cambiaria.

En el frente financiero, las tasas cayeron de manera marcada. La caución bursátil a un día retrocedió al 25% anual, lo que podría incentivar la dolarización de carteras. Sin embargo, el crédito para pequeñas y medianas empresas continúa caro y limitado, lo que dificulta el financiamiento de la actividad.

Mientras tanto, la caída del dólar no logró trasladarse a los activos financieros. Las acciones argentinas en Wall Street retrocedieron entre 5 y 8% en dólares y los bonos soberanos también operaron en baja, llevando al riesgo país a niveles cercanos a los 1.000 puntos básicos. Esto refleja las dudas de los inversores sobre el respaldo internacional a la Argentina y sobre la capacidad del Gobierno de mantener la estabilidad en la recta final hacia las elecciones.