"La inflación está desacelerando drásticamente", afirmó Marcelo Lezcano tras el último dato del INDEC

La reciente declaración del vocero presidencial Manuel Adorni, quien aseguró que "la inflación tiene fecha de muerte" y que se eliminará como problema hacia mediados de 2026, abrió el debate entre economistas y analistas. La afirmación coincidió con el dato difundido por el INDEC que informó una inflación del 1,5% en mayo, la más baja en cuatro años. En diálogo con N9, el economista Marcelo Lezcano consideró que si bien los indicadores muestran una tendencia a la baja, el fenómeno aún requiere prudencia. "La inflación está bajando drásticamente, lo muestran tanto el índice de precios al consumidor como el mayorista, que incluso tuvo una deflación del 0,3%", explicó.

Lezcano detalló que esa caída se explica, entre otros factores, por una reducción en los pasivos remunerados del Banco Central y un crecimiento limitado de la base monetaria. "El aumento total del dinero en circulación da una proyección de inflación del 28 al 32% para 2025", señaló. Sin embargo, advirtió que el ritmo de descenso dependerá de si el gobierno continúa emitiendo pesos para comprar reservas. "Eso podría poner un freno a la baja de la inflación", aclaró.

En ese contexto, también destacó el rol de las tasas de interés. "Con préstamos al 60% y plazos fijos al 30%, los márgenes bancarios son muy altos. El gobierno debería empezar a bajar esas tasas si quiere que la economía se reactive más rápido", indicó. El economista señaló que actualmente hay una demanda de dinero sostenida por la recuperación económica, estimada en un 6% interanual, lo que da margen para mantener la inflación controlada sin generar presiones sobre los precios.

Finalmente, Lezcano evaluó que, de mantenerse el escenario actual, "en 2026 podríamos estar hablando de una inflación en torno al 7% anual". No obstante, subrayó que este resultado dependerá del manejo de la oferta monetaria y la estabilidad macroeconómica. "La inflación no desaparece por decreto, sino por consistencia en la política económica", concluyó.