Morosidad récord en créditos familiares: el boom del financiamiento enciende alarmas
El crédito a las familias creció con fuerza en el último año, impulsado por la desaceleración inflacionaria. Sin embargo, la morosidad trepó al nivel más alto en 15 años y genera preocupación sobre la solidez del sistema financiero y la capacidad de pago de los hogares.
El sistema financiero argentino atraviesa un momento de expansión inédito: en junio de 2025, los préstamos al sector privado en pesos crecieron un 4,2% en términos reales respecto al mes anterior, acumulando un aumento del 78,1% interanual, según datos del Banco Central (BCRA). Hipotecarios y tarjetas de crédito fueron las líneas más dinámicas, en un contexto en el que la inflación proyectada para los próximos 12 meses se ubica entre el 25% y el 30%.
Este auge crediticio consolidó al sector financiero como el de mayor crecimiento en el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE), con un avance interanual del 28,7%. Sin embargo, detrás de esta aparente fortaleza, emerge una señal preocupante: la morosidad en los créditos familiares alcanzó el 5,2%, su nivel más alto desde 2010.
El fenómeno no es homogéneo. Los préstamos personales lideran la tasa de incumplimiento, con 6,5% de mora, seguidos por las tarjetas de crédito (4,9%) y los prendarios (3,9%). Los hipotecarios, en cambio, muestran un bajo nivel de mora (1%), lo que refleja una selección más estricta de los tomadores. La tendencia revela que las familias enfrentan mayores dificultades para sostener sus deudas de consumo inmediato, mientras que los créditos de largo plazo ofrecen mayor resiliencia.
Entre las causas del incremento se destacan el elevado costo financiero total, que en algunos casos supera el 120% anual, muy por encima de la inflación proyectada, y la pérdida de poder adquisitivo de los hogares, cuyos ingresos crecen al 20% anual, muy por debajo del costo del financiamiento. Esta brecha reduce la capacidad de pago y multiplica el riesgo de insolvencia.
En paralelo, la aceleración de la morosidad triplica la del crédito: mientras el stock de préstamos aumentó 1,6 veces en el último año, los atrasos lo hicieron 3 veces más. Este desbalance plantea dudas sobre la sostenibilidad del boom y sobre la calidad de las carteras bancarias.
Los analistas advierten que si no se logra alinear las tasas con la inflación ni recomponer los ingresos familiares, el crédito podría dejar de ser un motor de crecimiento para transformarse en un lastre que frene el consumo y la actividad económica. Para el BCRA y los bancos, el desafío es doble: mantener la expansión del financiamiento sin deteriorar la capacidad de pago de los hogares.
